AI e cloud, hyperscaler in chiaroscuro: capex a 592 miliardi, cash flow ai minimi

Nel primo trimestre 2026 i ricavi del settore raggiungono 789,7 miliardi di dollari, in crescita del 17,4%, mentre il margine netto sale al record del 22,5%. Ma la spesa in infrastrutture assorbe liquidità: l’intensità di capitale arriva al 18,9% dei ricavi e i flussi di cassa liberi scendono all’11,3%.